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影響力投資 版權(quán)信息
- ISBN：9787521713022
- 條形碼：9787521713022 ; 978-7-5217-1302-2
- 裝幀：一般純質(zhì)紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
影響力投資 本書特色
1.全球影響力投資委員會(huì)(GSG)與麥肯錫預(yù)測，2020年將是影響力投資的爆發(fā)元年，全球整體規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1萬億美元。價(jià)值萬億的新藍(lán)海如何入場？ 2.得益于中國可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，越來越多的中國投資者將環(huán)境責(zé)任、社會(huì)責(zé)任和公司治理責(zé)任（ESG）納入投資組合當(dāng)中。中國的“影響力投資”正對(duì)全球投資產(chǎn)生影響。 3.該書提供了許多詳細(xì)的案例研究和實(shí)用的工具包，詳細(xì)說明了如何建立一個(gè)影響力投資計(jì)劃/投資組合，并概述了建議的投資過程。 4.《影響力投資》基于作者在影響力投資領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)和對(duì)世界各地財(cái)富持有者的160余次深度訪談，將幫助你找到應(yīng)對(duì)影響力投資復(fù)雜性的方法，并為經(jīng)驗(yàn)豐富的傳統(tǒng)投資者和新入門的一般投資者提供實(shí)操建議。 5.該書對(duì)影響力投資進(jìn)行了詳細(xì)概述，介紹了制訂影響力投資計(jì)劃的實(shí)用路線圖及影響力投資的操作技巧，為高凈值人士、家族辦公室、基金會(huì)、企業(yè)主及其下一代的影響力投資策略提供了參考。 6.該書的出版為影響力投資領(lǐng)域踐行者提供借鑒與參考，有利于推進(jìn)影響力投資項(xiàng)目在中國的發(fā)展。
影響力投資 內(nèi)容簡介
影響力投資，是一種義利并舉、公益與商業(yè)相融合的投資，在追求一些財(cái)務(wù)回報(bào)外，在社會(huì)和環(huán)境影響力方面也有量化的回報(bào)指標(biāo)。影響力投資結(jié)合了商業(yè)和社會(huì)兩方面的價(jià)值創(chuàng)造，是新興的優(yōu)選投資風(fēng)向，向中國高凈值客戶和投資機(jī)構(gòu)推廣是很有必要的。作者在影響力投資方面有著豐富經(jīng)驗(yàn)，她于2011年出版了自己的首本影響力投資指南，被領(lǐng)域內(nèi)認(rèn)可具有很強(qiáng)的操作性和完整性。該書提供了許多詳細(xì)的案例研究和實(shí)用的工具包，詳細(xì)說明了如何建立一個(gè)影響力投資計(jì)劃/投資組合，并概述了建議的投資過程。該書目標(biāo)讀者：高凈值人群、家族辦公室、基金會(huì)、企業(yè)、金融相關(guān)領(lǐng)域從業(yè)者（執(zhí)業(yè)、監(jiān)管及政策機(jī)構(gòu)）。
影響力投資 目錄
**部分
影響力投資介紹
第1章 影響力投資概覽 / 003
1.1 影響力投資的定義和主要標(biāo)準(zhǔn) / 003
1.2 影響力投資的生態(tài)系統(tǒng)：誰是參與者 / 007
1.3 影響力投資的分類：回報(bào)和影響力目標(biāo)如何相互作用 / 009
1.4 SRI 和創(chuàng)投慈善：如何區(qū)分投資方式 / 011
1.5 投資工具：影響力投資是一種投資方式還是一種資產(chǎn)類別 / 015
1.6 直接投資還是通過媒介：我需要積極管理我的影響力投資嗎 / 018
1.7 地域聚焦：在哪里投資 / 020
1.8 行業(yè)和影響力主題：影響力投資的聚焦點(diǎn)是什么 / 021
1.9 對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行分類：影響力投資者的投資對(duì)象 / 023
1.10 市場規(guī)模和潛力：市場有多大 / 025
1.11 關(guān)鍵商業(yè)模型和受益人：影響力是如何產(chǎn)生的 / 028
1.12 影響力評(píng)估的考慮因素：影響力是如何評(píng)估的 / 030
第2章 構(gòu)建影響力投資 / 033
2.1 日趨重要的影響力投資：驅(qū)動(dòng)影響力投資市場增長的因素 / 033
2.2 引人注意的市場機(jī)會(huì)：為什么財(cái)務(wù)回報(bào)是可能的 / 035
2.3 促進(jìn)積極的改變：影響力投資有助于應(yīng)對(duì)全球挑戰(zhàn)嗎 / 037
2.4 讓財(cái)務(wù)目標(biāo)和影響力目標(biāo)一致 / 041
2.5 發(fā)現(xiàn)影響力投資的挑戰(zhàn)：尚待跨越的障礙 / 043
第二部分
財(cái)富持有者的影響力投資方法
第3章 富有家族的影響力投資 / 049
3.1 私人財(cái)富持有者的角色 / 049
3.2 影響力投資如何與家族生態(tài)系統(tǒng)契合 / 051
3.3 影響力投資的核心方式 / 052
第4章 高凈值人士和家族辦公室的影響力投資 / 059
4.1 影響力投資與高凈值人士和家族辦公室的相關(guān)性 / 059
4.2 關(guān)鍵動(dòng)機(jī) / 061
4.3 核心方式的應(yīng)用 / 064
4.4 投資特征和考慮因素 / 068
4.5 執(zhí)行的問題及解決方案 / 071
第5章 家族基金會(huì)的影響力投資 / 079
5.1 影響力投資與家族基金會(huì)的相關(guān)性 / 079
5.2 主要?jiǎng)訖C(jī) / 081
5.3 核心方式的應(yīng)用 / 084
5.4 投資特征和考慮因素 / 092
5.5 執(zhí)行的問題及解決方案 / 093
第6章 家族企業(yè)的影響力投資 / 101
6.1 影響力投資與家族企業(yè)的相關(guān)性 / 101
6.2 核心動(dòng)機(jī) / 106
6.3 核心方式的應(yīng)用 / 112
6.4 投資特征和考慮因素 / 139 6.5 執(zhí)行的問題及解決方案 / 141
第7章 小預(yù)算下的影響力投資 / 145
7.1 影響力投資作為職業(yè)選擇 / 145
7.2 比較富裕的影響力投資 / 150
（小別冊(cè)）工具和資源 / 157
1. 跨越資產(chǎn)類別的投資機(jī)會(huì) / 159
2. 跨越地區(qū)和主題的投資案例 / 162
3. 分層結(jié)構(gòu) / **損失資本 / 167
4. 社會(huì)影響力債券 / 169
5. 12 個(gè)私人影響力投資組合的過往業(yè)績 / 172
6. 成功的影響力投資基金和產(chǎn)品 / 193
7. 小微金融的表現(xiàn) / 205
8. 三大表現(xiàn)研究的結(jié)果 / 207
9. 影響力投資組合的樣本 / 214
10. 項(xiàng)目關(guān)鍵參數(shù)之間的關(guān)聯(lián)性 / 216
11. 影響力投資的投資策略示例 / 220
12. 用撥款來建設(shè)影響力投資領(lǐng)域 / 223
13. 家族企業(yè)的影響力投資方式 / 226
14. 不同影響力主題的結(jié)果示例 / 227
15. 衡量影響力的框架與工具（例子） / 229
16. 影響力評(píng)估辦法（投資組合）的示例 / 232
17. 影響力評(píng)估辦法（基金投資）的示例 / 234
18. 影響力評(píng)估辦法（直接投資）的示例 / 235
19. 投資人關(guān)注的關(guān)系網(wǎng) / 240
20. 投資人關(guān)注的 / 綜合關(guān)系網(wǎng)和社群 / 244
21. 投資群體 / 俱樂部 / 248
22. 交易數(shù)據(jù)庫 / 投資平臺(tái) / 251
23. 會(huì)議和事件 / 253
24. 加速器和孵化器 / 258
25. 推薦的閱讀資料 / 263
26. 為什么投資經(jīng)理和理財(cái)顧問需要關(guān)注 / 270
27. 投資經(jīng)理和理財(cái)顧問在實(shí)操中的關(guān)注點(diǎn) / 283
第三部分
項(xiàng)目的設(shè)計(jì)和執(zhí)行
第8章 內(nèi)部買進(jìn) / 311
8.1 爭取家族的認(rèn)同 / 311
8.2 如果你的理念遭到拒絕該怎么辦 / 315
第9章 愿景 / 321
9.0 章節(jié)概覽 / 321
9.1 明確動(dòng)機(jī)和“落戶安家”：我們的目標(biāo)是什么？影響力投資在哪里*適合？ / 322
9.2 進(jìn)行市場和組合篩選：評(píng)估選擇及發(fā)現(xiàn)起始點(diǎn) / 326
9.3 制定影響力主題：我對(duì)影響力定義的理解及我應(yīng)該怎樣獲得它 / 329
9.4 確定財(cái)務(wù)狀況：我的金融性目標(biāo)和限制條件 / 349
第10章 設(shè)計(jì)投資項(xiàng)目 / 355
10.0 章節(jié)概覽 / 355
10.1 設(shè)立你的短期和中期目標(biāo)：成功是什么樣子 / 357
10.2 確定項(xiàng)目的關(guān)鍵參數(shù)：我的投資策略 / 358
第11章 投資指引和工具 / 371
11.0 章節(jié)概覽 / 371
11.1 制定投資指引：如何進(jìn)行投資和管理投資 / 372
11.2 建立影響力評(píng)估方式：如何衡量我的投資影響力 / 376
第12章 您的團(tuán)隊(duì) / 389
12.0 章節(jié)概覽 / 389
12.1 設(shè)立你的方法：如何管理項(xiàng)目 / 390
12.2 評(píng)估 / 建立內(nèi)部能力：我和團(tuán)隊(duì)的角色 / 395
12.3 與外部專家合作：顧問能幫助我填補(bǔ)資源上的空白嗎 / 401
12.4 考慮合作關(guān)系：合作如何幫助我達(dá)成目標(biāo) / 407
12.5 打造學(xué)習(xí)文化：怎樣持續(xù)提高自己 / 410
第四部分
影響力投資的實(shí)踐——流程
第13章 直接投資 / 421
1 3.0 章節(jié)概覽 / 421
13.1 尋找和篩選投資機(jī)會(huì)：發(fā)掘合適的投資機(jī)會(huì) / 426
13.2 盡職調(diào)查：評(píng)估投資機(jī)會(huì)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn) / 437
13.3 投資結(jié)構(gòu)和談判：對(duì)投資條款達(dá)成共識(shí) / 459
13.4 投資管理：檢測投資對(duì)象的表現(xiàn)并增加價(jià)值 / 468
13.5 退出：實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)（損失） / 472
第14章 通過基金投資 / 477
14.1 基金經(jīng)理分析過程：選擇投資媒介 / 477
14.2 影響力盡職調(diào)查：評(píng)估產(chǎn)生影響力的意圖以及能力 / 479
14.3 核心投資條款：保證利益的一致性 / 484
第15章 常見的錯(cuò)誤和避免的方法 / 493
15.1 允許自己犯錯(cuò) / 493
15.2 警惕“使命陷阱” / 494
15.3 誠信是關(guān)鍵 / 495
15.4 注意影響力驅(qū)動(dòng)的企業(yè)家的具體情況 / 495
15.5 對(duì)投資期和資本需求要實(shí)事求是 / 496
15.6 切勿走捷徑 / 497
15.7 為海外投資做好準(zhǔn)備 / 498
15.8 不要低估盡職調(diào)查的成本 / 499
15.9 檢查與聯(lián)合投資者的一致性 / 500
15.10 聚焦 / 500
第16章 影響力投資在新興市場 / 503
16.1 新興市場影響力投資概述：在發(fā)展中國家投資的利弊 / 503
16.2 重要地區(qū)的總結(jié)：不同新興市場的特點(diǎn) / 507
附錄 / 529
附錄 1 常見縮寫和符號(hào) / 529
附錄 2 直接投資或間接投資 / 531
附錄 3 直接投資流程的基礎(chǔ)知識(shí) / 533
附錄 4 基金投資流程的基礎(chǔ)知識(shí) / 552
附錄 5 基金盡調(diào)流程注意事項(xiàng) / 556
附錄 6 術(shù)語表 / 563
注釋/ 581
致謝/ 591
展開全部
影響力投資 節(jié)選
影響力投資的核心方式 影響力投資的方式與很多因素有關(guān)，比如可使用財(cái)富的額度、可配置的百分比，以及具體的影響力和戰(zhàn)略目標(biāo)。參與影響力投資的階段或者方式，可以分為四大類：實(shí)驗(yàn)式、戰(zhàn)略式、整合式以及杠桿式。 實(shí)驗(yàn)式（“試水”） 有時(shí)候，影響力投資是偶發(fā)事項(xiàng)，沒有被戰(zhàn)略性納入投資策略或者商業(yè)組合，或者建立慈善計(jì)劃。很多基金會(huì)開始進(jìn)行影響力投資是為了回應(yīng)現(xiàn)有受贈(zèng)者的需求；一個(gè)家族企業(yè)可能決定為投資金字塔底層 市場開發(fā)一種產(chǎn)品；或者一位有錢人在晚宴上從他 / 她的同伴口中，聽說了一項(xiàng)令人激動(dòng)、影響力深遠(yuǎn)的業(yè)務(wù)。這些都是沖動(dòng)的、實(shí)驗(yàn)性的決策，或者是將很小一部分資產(chǎn)用于投資該類活動(dòng)。投資人在實(shí)驗(yàn)階段，往往并沒有經(jīng)過結(jié)構(gòu)化的考慮，特別是在影響力目標(biāo)的定義和專注度上，但是，若投資機(jī)會(huì)與投資者的特定利益，或者與組織產(chǎn)生的機(jī)會(huì)或風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，投資者就會(huì)更重視。這種試水的方式往往是投資者決定認(rèn)真參與影響力投資的前提（達(dá)到商業(yè)和社會(huì)回報(bào)）。 戰(zhàn)略式（“剝離”） 如果實(shí)驗(yàn)式投資獲得了成功，家族生態(tài)系統(tǒng)會(huì)對(duì)影響力投資的定位以及投資策略的建立進(jìn)行充分的討論。通過在“剝離”中分離一部分資產(chǎn)，來決定影響力投資的配置。這樣的配置可作為測試組合或者特殊項(xiàng)目。測試組合的設(shè)立是為了確認(rèn)影響力投資能否達(dá)到家族在財(cái)務(wù)和影響力方面的雙重目標(biāo)，適用于追加大規(guī)模配置之前。戰(zhàn)略式方法可以用于部署不同的資產(chǎn)類別和投資策略，建造未來期望的投資策略模型，盡管當(dāng)前階段的規(guī)模遠(yuǎn)遜于未來的規(guī)模。另外，特殊項(xiàng)目可以專注于一類或者幾類資產(chǎn)類別，或者一項(xiàng)投資主題。從家族商業(yè)的角度看，剝離的資產(chǎn)可用于構(gòu)建孵化基金 或者用于支持?jǐn)?shù)條共享價(jià)值業(yè)務(wù)線的發(fā)展。 整合式（“整體組合”） 整體投資組合（Total Portfolio，簡寫為 TP）方法的目標(biāo)是，隨著時(shí)間的推移，將全部資產(chǎn)與家庭價(jià)值觀保持一致。為了謹(jǐn)慎地管理風(fēng)險(xiǎn)，并從影響力投資產(chǎn)品的深度和廣度中獲益，投資組合需要數(shù)年時(shí)間來進(jìn)行逐步調(diào)整。對(duì)于財(cái)富和基金會(huì)捐贈(zèng)管理，整合式投資方式意味著在所有資產(chǎn)類別中，傳統(tǒng)的投資將替代長期的影響力投資。考慮到整體目標(biāo)的一致性，影響力投資與 SRI 要相互結(jié)合，尤其是公共股票。這包括對(duì)整個(gè)投資組合進(jìn)行負(fù)面篩選 ，股東積極主義 ，投資可持續(xù)上市公司和一些影響力高的行業(yè)，比如水、教育和醫(yī)療。投資者將影響力整合到家庭商業(yè)中是有意而為之的投資策略，意味著提升核心業(yè)務(wù)的社會(huì)影響力或者所有業(yè)務(wù)的整體轉(zhuǎn)型。 杠桿式 看到影響力投資的潛力后，一些私人投資者決定利用他們的資本和資源吸引新的玩家進(jìn)入市場，并采用創(chuàng)新方式引導(dǎo)商業(yè)資本實(shí)現(xiàn)社會(huì)公益。這種方式可以采取多種形式——從尋找投資機(jī)會(huì)的簡單協(xié)作到與其他家庭共享投資基礎(chǔ)設(shè)施。家族辦公室可以播種影響力投資基金，家族企業(yè)可以在行業(yè)層面銳意創(chuàng)新，產(chǎn)生系統(tǒng)性的影響力。基金會(huì)可以建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施來促進(jìn)市場的發(fā)展，也可以優(yōu)先使用新的投資工具和商業(yè)模式，或者只是展示財(cái)務(wù)的可行性。 關(guān)于影響力投資的常見誤解 下面列舉了關(guān)于影響力投資的常見誤解，這些誤解阻礙了理財(cái)經(jīng)理和顧問參與生機(jī)勃勃的影響力投資領(lǐng)域。下文還提供了一些反駁的論據(jù)和其他信息鏈接。 誤解：理財(cái)經(jīng)理經(jīng)常報(bào)告他們的客戶從未咨詢過這類投資，因此一定不感興趣。 現(xiàn)實(shí)：雖然理財(cái)經(jīng)理可能聲稱，他們的客戶對(duì)價(jià)值一致的投資不感興趣，但實(shí)際情況往往是理財(cái)經(jīng)理沒有表現(xiàn)出足夠的興趣。理財(cái)經(jīng)理與客戶的初步對(duì)話以及基于這些對(duì)話的客戶分析并沒有包含對(duì)客戶個(gè)人價(jià)值觀或財(cái)富管理的非財(cái)務(wù)目標(biāo)的討論。由于這些疏漏， 許多客戶沒有意識(shí)到可行的影響力投資機(jī)會(huì)可能會(huì)將其與慈善事業(yè)混淆（顧問的情況也差不多；見下面的小節(jié)）。 上一節(jié)提供的研究案例證實(shí)，財(cái)富持有人對(duì)通過投資產(chǎn)生影響力的興趣與日俱增。這一需求解釋了可持續(xù)銀行（如GLS 銀行、特里多斯銀行和溫市信貸儲(chǔ)離）以及專注影響力投資的資產(chǎn)管理公司［如動(dòng)態(tài)金融（Finance in Motion），responAbility 和TriLinc 全球］的AUM 在不斷增長。為了響應(yīng)客戶需求和日趨成熟的影響力投資，一些全球和本地的傳統(tǒng)理財(cái)經(jīng)理正在建立影響力投資能力，其中包括美國銀行、瑞士信貸、德意志銀行、高盛（Goldman Sachs）、隆奧（Lombard Odier）銀行和瑞銀等。劍橋協(xié)會(huì)和貝萊德（BlackRock）也宣布它們將更多地參與到這個(gè)領(lǐng)域中。 查看有關(guān)如何與客戶展開對(duì)話的更多建議，請(qǐng)參見下節(jié)內(nèi)容。 誤解：“客戶將損失金錢” 理財(cái)經(jīng)理認(rèn)為，追求社會(huì)目標(biāo)與財(cái)務(wù)回報(bào)之間是不相容的。基金會(huì)和慈善家的積極參與導(dǎo)致了影響力投資被誤解成慈善事業(yè)的一種強(qiáng)化形式。 現(xiàn)實(shí)：越來越多的影響力驅(qū)動(dòng)企業(yè)在使用市場化解決方案來應(yīng)對(duì)關(guān)鍵的社會(huì)挑戰(zhàn)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)和影響力目標(biāo)。更多證據(jù)表明，投資者在追求社會(huì)或環(huán)境目標(biāo)的同時(shí)，不必犧牲財(cái)務(wù)回報(bào)。35 如本指南中提供的富裕人士案例研究和投資組合摘要所示，影響力投資可能實(shí)現(xiàn)與傳統(tǒng)投資近似的甚至更高的回報(bào)。至于其他類型的影響力投資，若目標(biāo)收益率低于市場收益率或需要對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，對(duì)優(yōu)先考慮產(chǎn)生特定影響力的私人投資者仍然有吸引力。 有關(guān)客戶的影響力投資組合的財(cái)務(wù)業(yè)績信息，請(qǐng)參見本部分第5節(jié)。 誤解：“我們無法幫助小型風(fēng)險(xiǎn)投資的客戶” 影響力投資被錯(cuò)誤地限制在向社會(huì)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)資本（主要是新興市場的早期投資）里。由于該領(lǐng)域不屬于理財(cái)經(jīng)理的范疇，他們無法幫助客戶，因此，客戶參與影響力投資就意味著從銀行撤資。 現(xiàn)實(shí)：越來越多的影響力投資產(chǎn)品出現(xiàn)在絕大多數(shù)的資產(chǎn)類別里，可以將它們整合到傳統(tǒng)的投資組合中而不偏離 SAA。雖然客戶確實(shí)經(jīng)常通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資直接配置資金來啟動(dòng)影響力投資，但是資金規(guī)模也非常小。此外，當(dāng)意識(shí)到直接投資所需的復(fù)雜程度和付出的努力，許多人很快就會(huì)尋找合適的銀行產(chǎn)品來補(bǔ)充或代替直接投資。另一個(gè)增長趨勢(shì)是 TP 方式，它要求對(duì)所有資產(chǎn)類別進(jìn)行負(fù)面和正面篩選以及主題投資和影響力投資，以便讓整體財(cái)富與資產(chǎn)所有者的價(jià)值觀保持一致。當(dāng)然，這些策略由理財(cái)經(jīng)理執(zhí)行。 跨資產(chǎn)類別的投資案例，請(qǐng)參閱本部分第 1 節(jié)。下一頁提供了將影響力投資整合入傳統(tǒng)投資組合的進(jìn)一步信息。 誤解：“這是違反信托義務(wù)的” 理財(cái)經(jīng)理通常認(rèn)為，向客戶提供財(cái)務(wù)回報(bào)為首要目標(biāo)的信托義務(wù)和影響力投資之間互不相容。當(dāng)理財(cái)經(jīng)理運(yùn)用自由支配權(quán)來代表客戶做投資決策的時(shí)候，或者在基金會(huì)的捐贈(zèng)管理中把資產(chǎn)（或者基金）回報(bào)用于核心慈善活動(dòng)（提供贈(zèng)款）的時(shí)候，這點(diǎn)表現(xiàn)得尤為明顯。 現(xiàn)實(shí)：信托義務(wù)的問題是復(fù)雜的，本節(jié)并不試圖解決它，只是強(qiáng)調(diào)和討論相關(guān)的一些觀察。信托義務(wù)在本質(zhì)上并不排斥參與影響力投資，而是要求理財(cái)經(jīng)理謹(jǐn)慎地投資委托資金，并仔細(xì)考慮投資的個(gè)別參數(shù)（如風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)、多元化、流動(dòng)性、稅收和成本等）以及它們對(duì)TP 的影響。許多影響力投資的設(shè)計(jì)就是為了保障市場收益率。在某些情況下，它們的財(cái)務(wù)狀況可以通過基金會(huì)或政府提供的首次虧損或其他形式的信用增進(jìn)來降低風(fēng)險(xiǎn)。影響力投資越來越能滿足傳統(tǒng)的治理和報(bào)告要求，并且在很多情況下，表現(xiàn)出較低的ESG 風(fēng)險(xiǎn)。顧問在將影響力投資納入投資組合時(shí)，要尊重客戶的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)需求。與傳統(tǒng)投資一樣，影響力投資并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。但是，通過專業(yè)和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆椒▉磉x擇和開發(fā)相關(guān)的投資工具，也可以滿足理財(cái)經(jīng)理對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控，并允許其參與到影響力投資當(dāng)中。例如，一些財(cái)富持有人和基金會(huì)修改了他們的投資政策以及對(duì)信托義務(wù)的定義，特別加入價(jià)值一致性的內(nèi)容，正式要求財(cái)富顧問和經(jīng)理人將影響力投資納入他們的投資組合。 誤解：“我們不是可信的 / 沒有產(chǎn)品” 理財(cái)經(jīng)理認(rèn)為，傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在為客戶提供影響力的投資產(chǎn)品或相關(guān)建議上并不可靠，因?yàn)樗鼈兣c使命不一致。理財(cái)經(jīng)理還擔(dān)心，缺乏內(nèi)部產(chǎn)品或解決方案會(huì)導(dǎo)致 AUM 的外流。 現(xiàn)實(shí)：對(duì)影響力投資感興趣的財(cái)富持有人的談話表明，他們不期望自己的理財(cái)經(jīng)理能在一夜之間發(fā)生文化上的轉(zhuǎn)變。他們希望顧問尊重他們的價(jià)值觀，并愿意建立能反映這些價(jià)值觀的投資組合。然而，盡管客戶明白他們不能期待即刻的文化改變，但他們會(huì)更多要求理財(cái)經(jīng)理從以產(chǎn)品為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻魹橹行模笳吒鼈?cè)重客戶的需求，并積極尋找*佳的內(nèi)部或外部方式來滿足這些需求。在本指南中，美國*富裕家庭的成員在接受采訪中表示：“我不希望整個(gè)銀行像我一樣思考。無論如何，顧問通常會(huì)自我選擇，而你傾向于與理解和尊重你的價(jià)值觀的人打交道。但是，如果銀行的內(nèi)部結(jié)構(gòu)阻止我的顧問建立與我的價(jià)值觀相符的投資組合，我會(huì)毫不猶豫地更換銀行。實(shí)際上，我已經(jīng)多次這樣做過了。”因此，即使只是知道一些影響力投資但愿意支持客戶探索該領(lǐng)域，或者將他們引薦給特殊顧問甚至是資產(chǎn)管理人，也比嘗試阻止他們參與影響力投資更有成效。 誤解：“這對(duì)銀行來說是無利可圖的” 理財(cái)經(jīng)理擔(dān)心，進(jìn)入影響力投資領(lǐng)域會(huì)導(dǎo)致理財(cái)經(jīng)理的贏利能力下降，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)影響力投資產(chǎn)品和服務(wù)只能收取較低的 / 不收取費(fèi)用。 現(xiàn)實(shí)：雖然參與影響力投資的許多理財(cái)經(jīng)理仍在嘗試各種商業(yè)模式，甚至出錢補(bǔ)貼他們的學(xué)習(xí)曲線，但他們的長期戰(zhàn)略基于這樣的假設(shè)：影響力投資活動(dòng)將導(dǎo)致 AUM 的更高增長，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表并創(chuàng)立更忠誠的客戶群，降低整體風(fēng)險(xiǎn)。本書撰寫過程中采訪的財(cái)富持有人和理財(cái)經(jīng)理都同意，理財(cái)經(jīng)理需要將影響力投資作為核心創(chuàng)收活動(dòng)的一部分，以便得到組織的認(rèn)真對(duì)待。現(xiàn)有的證據(jù)還表明，重視銀行活動(dòng)中的積極社會(huì)結(jié)果并不會(huì)拖累財(cái)務(wù)業(yè)績。GABV36 的研究表明，可持續(xù)銀行已經(jīng)提供了更好的資產(chǎn)回報(bào)、相同的股東回報(bào)、更低的回報(bào)波動(dòng)率和更高的增長率。下一頁的內(nèi)容還提供了可持續(xù)銀行特里多斯銀行的方法和業(yè)績示例
影響力投資 作者簡介
公認(rèn)的影響力投資專家，曾供職于JBJ管理咨詢公司、AIG投資公司、ABB集團(tuán)和麥肯錫公司，擁有20余年投資和戰(zhàn)略咨詢經(jīng)驗(yàn)。 自2005年以來，一直積極參與影響力投資市場的發(fā)展。自接管AIG歐洲直接私募股權(quán)業(yè)務(wù)后，開創(chuàng)了首批機(jī)構(gòu)影響力投資基金之一，并一直領(lǐng)導(dǎo)到2010年。隨后成立了一家獨(dú)立咨詢公司，主要向高凈值人士、家族辦公室、基金會(huì)、機(jī)構(gòu)和主權(quán)投資者推薦影響力投資戰(zhàn)略和基金的開發(fā)與實(shí)施。 瑞士新興市場投資基金（SIFEM）理事會(huì)和投資委員會(huì)成員，該機(jī)構(gòu)是瑞士聯(lián)邦的發(fā)展金融機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)管理瑞士政府的發(fā)展任務(wù)。聯(lián)合利華咨詢委員會(huì)成員。在瑞士圣加倫大學(xué)教授影響力投資，并一直是各種行業(yè)工作組和專家委員會(huì)的成員。
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