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高級財務管理 版權信息
- ISBN:9787565427978
- 條形碼:9787565427978 ; 978-7-5654-2797-8
- 裝幀:暫無
- 冊數:暫無
- 重量:暫無
- 所屬分類:>
高級財務管理 本書特色
關于高級財務管理的研究內容,目前理論界并沒有達成共識。現有的教學實踐主要沿著兩條主線進行:一是以金融理論為基礎,將公司財務決策與公司戰略相結合,特別注重金融資產定價、金融工具設計、金融機構對公司價值的影響。其主要代表作是:格林布萊特和蒂特曼的《金融市場與公司戰略》 。雖然這本書并沒有冠以“高級財務管理”的名稱,但作者指出:“該書對財務理論、經驗和實踐進行了深入的分析。”另一條主線是以契約理論為核心,將公司財務決策與公司治理相結合,注重信息不對稱和代理沖突對財務活動和財務關系的影響。其主要代表作是:讓·梯若爾的《公司財務理論》 。在這本書中,作者以契約理論和信息經濟學為基礎,通過一個統一的框架,成功地將公司財務和契約、激勵和控制權等分散理論整合起來,為財務管理專業的學生提供了一本標準的高級教科書。作者在前言中寫道:“本書主要從理論與實證兩個方面,討論了公司的高級財務政策與戰略,特別是針對美國的非金融公司進行了詳盡的分析和研究。”事實上,大多數商學院在講授高級財務管理的內容時,通常以“高級公司財務”或“高級財務管理”作為課程名稱,一般不提供專門的高級財務管理教材,而是以一本介紹公司財務的教材作為參考書,然后從中找出許多在高級課程中才涉及的具體的專題進行討論。有的學校提供一些課堂筆記、研究論文、學術專著作為相關專題的參考教材。例如,美國商學院主講教師通常采用《公司財務變革》 或者《新公司財務:理論與實務》 。這些書主要匯集了《應用公司財務期刊》(The Journal of Applied Corporate Finance)上的文章,主要由美國商學院的財務學教授撰寫,并消除了數學或計量檢驗模型。這些文章涉及的專題主要包括:資本市場效率、財務戰略、實物期權、資本結構與股利政策、公司融資、風險管理、并購與重組、公司治理、國際財務等。2003年,由美國教授約瑟夫等撰寫的《高級公司財務:政策與戰略》 為學生提供了一本有組織地、全面地討論公司高級財務政策與戰略的教材,特別針對美國的非金融公司進行了詳盡的分析和研究。在我國,隨著財務管理專業課程體系的改革,許多學校將財務管理課程設置為初級、中級和高級3個層次,但課程體系涵蓋的內容相差較大。翻閱這些教材可以發現,初級財務管理和中級財務管理類似于國外的公司理財Ⅰ和公司理財Ⅱ,或者說初級財務管理是公司理財的基礎教材,而不是財務管理專業的基礎教材;高級財務管理與國外較為相似,是對公司財務研究領域的拓展和延伸。但是,到底拓展或延伸哪些內容,學術界并未達成共識。為了保持與《財務管理基礎》、《中級財務管理》等教材的相關性和獨立性,大部分教材都是以公司財務理論為核心,采用各種專題形式來介紹高級財務管理的理論與實務的。鑒于上述情況,本書的作者根據多年高級財務管理課程的授課經驗,將單個專題性內容、期刊文章和閱讀材料等零散的知識組織起來,作為教材出版。考慮到教學的需要,本書將高級財務管理分為10章,在第1版的基礎上,對書中的內容、相關數據、案例進行了更新和增刪。關于高級財務管理的研究內容,目前理論界并沒有達成共識。現有的教學實踐主要沿著兩條主線進行:一是以金融理論為基礎,將公司財務決策與公司戰略相結合,特別注重金融資產定價、金融工具設計、金融機構對公司價值的影響。其主要代表作是:格林布萊特和蒂特曼的《金融市場與公司戰略》 。雖然這本書并沒有冠以“高級財務管理”的名稱,但作者指出:“該書對財務理論、經驗和實踐進行了深入的分析。”另一條主線是以契約理論為核心,將公司財務決策與公司治理相結合,注重信息不對稱和代理沖突對財務活動和財務關系的影響。其主要代表作是:讓·梯若爾的《公司財務理論》 。在這本書中,作者以契約理論和信息經濟學為基礎,通過一個統一的框架,成功地將公司財務和契約、激勵和控制權等分散理論整合起來,為財務管理專業的學生提供了一本標準的高級教科書。作者在前言中寫道:“本書主要從理論與實證兩個方面,討論了公司的高級財務政策與戰略,特別是針對美國的非金融公司進行了詳盡的分析和研究。”事實上,大多數商學院在講授高級財務管理的內容時,通常以“高級公司財務”或“高級財務管理”作為課程名稱,一般不提供專門的高級財務管理教材,而是以一本介紹公司財務的教材作為參考書,然后從中找出許多在高級課程中才涉及的具體的專題進行討論。有的學校提供一些課堂筆記、研究論文、學術專著作為相關專題的參考教材。例如,美國商學院主講教師通常采用《公司財務變革》 或者《新公司財務:理論與實務》 。這些書主要匯集了《應用公司財務期刊》(The Journal of Applied Corporate Finance)上的文章,主要由美國商學院的財務學教授撰寫,并消除了數學或計量檢驗模型。這些文章涉及的專題主要包括:資本市場效率、財務戰略、實物期權、資本結構與股利政策、公司融資、風險管理、并購與重組、公司治理、國際財務等。2003年,由美國教授約瑟夫等撰寫的《高級公司財務:政策與戰略》 為學生提供了一本有組織地、全面地討論公司高級財務政策與戰略的教材,特別針對美國的非金融公司進行了詳盡的分析和研究。在我國,隨著財務管理專業課程體系的改革,許多學校將財務管理課程設置為初級、中級和高級3個層次,但課程體系涵蓋的內容相差較大。翻閱這些教材可以發現,初級財務管理和中級財務管理類似于國外的公司理財Ⅰ和公司理財Ⅱ,或者說初級財務管理是公司理財的基礎教材,而不是財務管理專業的基礎教材;高級財務管理與國外較為相似,是對公司財務研究領域的拓展和延伸。但是,到底拓展或延伸哪些內容,學術界并未達成共識。 為了保持與《財務管理基礎》、《中級財務管理》等教材的相關性和獨立性,大部分教材都是以公司財務理論為核心,采用各種專題形式來介紹高級財務管理的理論與實務的。鑒于上述情況,本書的作者根據多年高級財務管理課程的授課經驗,將單個專題性內容、期刊文章和閱讀材料等零散的知識組織起來,作為教材出版。考慮到教學的需要,本書將高級財務管理分為10章,在第1版的基礎上,對書中的內容、相關數據、案例進行了更新和增刪。
高級財務管理 內容簡介
關于高級財務管理的研究內容,目前理論界并沒有達成共識。現有的教學實踐主要沿著兩條主線進行:一是以金融理論為基礎,將公司財務決策與公司戰略相結合,特別注重金融資產定價、金融工具設計、金融機構對公司價值的影響。其主要代表作是:格林布萊特和蒂特曼的《金融市場與公司戰略》 。雖然這本書并沒有冠以“高級財務管理”的名稱,但作者指出:“該書對財務理論、經驗和實踐進行了深入的分析。”另一條主線是以契約理論為核心,將公司財務決策與公司治理相結合,注重信息不對稱和代理沖突對財務活動和財務關系的影響。其主要代表作是:讓·梯若爾的《公司財務理論》 。在這本書中,作者以契約理論和信息經濟學為基礎,通過一個統一的框架,成功地將公司財務和契約、激勵和控制權等分散理論整合起來,為財務管理專業的學生提供了一本標準的高級教科書。作者在前言中寫道:“本書主要從理論與實證兩個方面,討論了公司的高級財務政策與戰略,特別是針對美國的非金融公司進行了詳盡的分析和研究。”事實上,大多數商學院在講授高級財務管理的內容時,通常以“高級公司財務”或“高級財務管理”作為課程名稱,一般不提供專門的高級財務管理教材,而是以一本介紹公司財務的教材作為參考書,然后從中找出許多在高級課程中才涉及的具體的專題進行討論。有的學校提供一些課堂筆記、研究論文、學術專著作為相關專題的參考教材。例如,美國商學院主講教師通常采用《公司財務變革》 或者《新公司財務:理論與實務》 。這些書主要匯集了《應用公司財務期刊》(The Journal of Applied Corporate Finance)上的文章,主要由美國商學院的財務學教授撰寫,并消除了數學或計量檢驗模型。這些文章涉及的專題主要包括:資本市場效率、財務戰略、實物期權、資本結構與股利政策、公司融資、風險管理、并購與重組、公司治理、國際財務等。2003年,由美國教授約瑟夫等撰寫的《高級公司財務:政策與戰略》 為學生提供了一本有組織地、全面地討論公司高級財務政策與戰略的教材,特別針對美國的非金融公司進行了詳盡的分析和研究。 在我國,隨著財務管理專業課程體系的改革,許多學校將財務管理課程設置為初級、中級和高級3個層次,但課程體系涵蓋的內容相差較大。翻閱這些教材可以發現,初級財務管理和中級財務管理類似于國外的公司理財Ⅰ和公司理財Ⅱ,或者說初級財務管理是公司理財的基礎教材,而不是財務管理專業的基礎教材;高級財務管理與國外較為相似,是對公司財務研究領域的拓展和延伸。但是,到底拓展或延伸哪些內容,學術界并未達成共識。為了保持與《財務管理基礎》、《中級財務管理》等教材的相關性和獨立性,大部分教材都是以公司財務理論為核心,采用各種專題形式來介紹高級財務管理的理論與實務的。 鑒于上述情況,本書的作者根據多年高級財務管理課程的授課經驗,將單個專題性內容、期刊文章和閱讀材料等零散的知識組織起來,作為教材出版。考慮到教學的需要,本書將高級財務管理分為10章,在第1版的基礎上,對書中的內容、相關數據、案例進行了更新和增刪。
高級財務管理 目錄
資本市場與公司財務特征/1
學習目標/1
1.1 資本市場與企業融資/2
1.2 證券發行成本與IPO 折價/14
1.3 市盈率與風險分析/21
1.4 股票市場與經濟發展/26
1.5 上市公司主要財務特征/31
本章小結/42
討論題/43
案例分析:A 股10家上市公司股利政策分析/44
第2 章
財務估價模型概覽/46
學習目標/46
2.1 財務決策的基本法則/47
2.2 資本資產定價模型/55
2.3 M-M 資本結構模型/70
2.4 期權定價模型/79
本章小結/95
討論題/96
案例分析:檢驗證券市場線/97
附錄:資本資產定價模型簡化推導/98
第3 章
信息不對稱與代理沖突/101
學習目標/101
3.1 信息不對稱/102
3.2 代理沖突/111
3.3 公司財務與公司治理/135
本章小結/150
討論題/151
案例分析:雷士照明控制權之爭/152
第4 章
資本市場融資策略/155
學習目標/155
4.1 企業生命周期與融資方式/156
4.2 首次公開發行股票(IPO) /159
4.3 股權再融資行為(SEO) /168
4.4 發行債券融資/174
本章小結/181
討論題/182
案例分析:中國建筑IPO 融資/183
附錄:中國股票發行上市步驟及其核準程序/185
第5 章
公司戰略與價值創造/188
學習目標/188
5.1 投資決策、競爭戰略與價值創造/189
5.2 價值創造的評價標準/191
5.3 價值創造的驅動因素/200
5.4 價值創造體系/205
本章小結/207
討論題/208
案例分析:互聯網時代——誰的江湖/208
第6 章
公司并購/212
學習目標/212
6.1 上市公司并購行為/213
6.2 并購效率理論與經驗證據/219
6.3 并購價值評估/227
6.4 并購融資與對價方式/234
6.5 敵意收購與防御/238
本章小結/244
討論題/245
案例分析:圓通速遞的并購重組/245
第7 章
衍生工具與風險管理/247
學習目標/247
7.1 衍生工具與衍生品市場概述/248
7.2 衍生工具與商品價格風險管理/258
7.3 衍生工具與利率風險管理/261
7.4 衍生工具與外匯風險管理/266
本章小結/269
討論題/270
案例分析:航空公司深陷“套保門” /271
第8 章
財務危機與預警/274
學習目標/274
8.1 財務危機的內涵與影響因素/275
8.2 財務危機特征/285
8.3 財務危機預警:經驗研究與應用/291
本章小結/301
討論題/302
案例分析:未雨綢繆為上策/303
案例分析:五谷道場九年興衰的反思/304
附錄:萬科2004—2012年部分財務數據及指標/305
第9 章
企業集團財務管理/307
學習目標/307
9.1 企業集團組織與財務管理體制/308
9.2 企業集團投資管理/315
9.3 企業集團籌資管理/324
9.4 企業集團財務控制/333
本章小結/341
討論題/342
案例分析:三峽集團內部資本市場的運作/343
第10 章
跨國公司財務管理/345
學習目標/345
10.1 跨國公司財務管理環境及特征/346
10.2 外匯與匯率決定理論/351
10.3 跨國公司資本預算/356
10.4 跨國公司融資管理/362
10.5 跨國公司內部資本轉移管理/366
本章小結/375
討論題/376
案例分析:中遠集團的海外擴展/376
主要參考文獻/379
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