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管理者過度自信與企業并購行為研究 版權信息
- ISBN：9787565427770
- 條形碼：9787565427770 ; 978-7-5654-2777-0
- 裝幀：暫無
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
管理者過度自信與企業并購行為研究 本書特色
本書在行為財務學理論的基本框架下，通過理論分析，以中國上市公司為研究對象，結合我國特殊的制度環境，用統一的過度自信衡量指標，將影響管理者過度自信程度的因素分別置于并購發生的選擇、并購特征以及所引起的并購經濟后果中進行實證檢驗，并試圖理清管理者過度自信是如何影響并購行為以及并購所產生的經濟后果。本書在以下三方面做出了創新性的探索： *，既有的關于并購決策的研究中，或只對管理者是否選擇并購進行分析，將僅發生一次的并購與頻繁發起并購的管理者的行為趨同，因此，為了能夠充分體現頻繁發起并購活動的管理者的行為的差異性，避免低估管理者過度自信并購的動因，本書在是否選擇并購的基礎上，對高頻并購的發生也進行了一定程度的探索。 第二，深入地對并購價值創造產生影響的并購特征（包括對價方式、并購溢價）進行研究。由于任何的并購交易都離不開支付，收購公司只有通過對價方式才能完成目標公司控制權的轉移；同時，對于目標公司而言，只有當并購價值大于其內在價值與需要的溢價程度時才愿意出讓控制權，而由于信息不對稱，收購公司管理者可能會由于高估并購所產生的收益、低估潛在的風險而支付過高溢價。基于以上原因，本書在研究的設計中，特將并購特征的對價方式與并購溢價分別與管理者過度自信進行了分析，更深入地了解過度自信管理者對并購特征的影響。 第三，本書結合我國特殊的制度環境，將影響管理者過度自信程度的因素分別置于并購發生的選擇、并購特征以及并購績效中進行實證檢驗，并試圖理清管理者過度自信是如何影響并購的選擇、并購的特征以及并購產生的經濟后果。 本書為經濟學分析現實世界的資本市場提供了一種全新的視角和進行實證檢驗的基本框架，旨于使人們意識自己的非理性行為。明確在企業并購的行為中，何時人們的決策會出錯，為何有時目標難以達成，為何有時良好的初衷會導致不如愿的結果，以此反思中國企業的管理者如何改善其在公司決策中的非理性行為偏差——過度自信，從而提升發現和理解非理性行為的能力，進行正確判斷，從而有效地干預行為偏差，減少錯誤的判斷和決策并降低其經常造成的損失。中國企業的管理之路需要經過更長時間的探索，期望本書的研究角度與研究方法能夠成為一個良好的借鑒范本，使人們學會從行為經濟學的角度看待公司決策問題，使中國企業的管理者從他人的經驗中受到啟迪。
管理者過度自信與企業并購行為研究 內容簡介
本書在行為財務學理論的基本框架下，通過理論分析，以中國上市公司為研究對象，結合我國特殊的制度環境，用統一的過度自信衡量指標，將影響管理者過度自信程度的因素分別置于并購發生的選擇、并購特征以及所引起的并購經濟后果中進行實證檢驗，并試圖理清管理者過度自信是如何影響并購行為以及并購所產生的經濟后果。本書在以下三方面做出了創新性的探索：**，既有的關于并購決策的研究中，或只對管理者是否選擇并購進行分析，將僅發生一次的并購與頻繁發起并購的管理者的行為趨同，因此，為了能夠充分體現頻繁發起并購活動的管理者的行為的差異性，避免低估管理者過度自信并購的動因，本書在是否選擇并購的基礎上，對高頻并購的發生也進行了一定程度的探索。 第二，深入地對并購價值創造產生影響的并購特征（包括對價方式、并購溢價）進行研究。由于任何的并購交易都離不開支付，收購公司只有通過對價方式才能完成目標公司控制權的轉移；同時，對于目標公司而言，只有當并購價值大于其內在價值與需要的溢價程度時才愿意出讓控制權，而由于信息不對稱，收購公司管理者可能會由于高估并購所產生的收益、低估潛在的風險而支付過高溢價。基于以上原因，本書在研究的設計中，特將并購特征的對價方式與并購溢價分別與管理者過度自信進行了分析，更深入地了解過度自信管理者對并購特征的影響。 第三，本書結合我國特殊的制度環境，將影響管理者過度自信程度的因素分別置于并購發生的選擇、并購特征以及并購績效中進行實證檢驗，并試圖理清管理者過度自信是如何影響并購的選擇、并購的特征以及并購產生的經濟后果。 本書為經濟學分析現實世界的資本市場提供了一種全新的視角和進行實證檢驗的基本框架，旨于使人們意識自己的非理性行為。明確在企業并購的行為中，何時人們的決策會出錯，為何有時目標難以達成，為何有時良好的初衷會導致不如愿的結果，以此反思中國企業的管理者如何改善其在公司決策中的非理性行為偏差——過度自信，從而提升發現和理解非理性行為的能力，進行正確判斷，從而有效地干預行為偏差，減少錯誤的判斷和決策并降低其經常造成的損失。中國企業的管理之路需要經過更長時間的探索，期望本書的研究角度與研究方法能夠成為一個良好的借鑒范本，使人們學會從行為經濟學的角度看待公司決策問題，使中國企業的管理者從他人的經驗中受到啟迪。
管理者過度自信與企業并購行為研究 目錄
第1章
緒論
1.1 選題背景及研究意義
1.2 相關概念的界定
1.3 研究目標和研究內容
1.4 技術路線和研究方法
1.5 本書的主要創新
第2章
文獻回顧與述評
2.1 基于理性假設的并購行為
2.2 基于非理性假設的并購行為
2.3文獻評述
第3章
制度背景分析
3.1上市公司并購的環境
3.2 上市公司并購的交易特征
3.3 收購公司的企業特征
3.4 收購公司管理者過度自信的行為特征
3.5 本章小結
第4章
管理者過度自信對并購行為影響的理論分析
4.1 前景理論
4.2 高層階梯理論
4.3 自我歸因偏差理論
4.4 控制幻覺理論
4.5 本章小結
第5章
管理者過度自信與并購決策的實證分析
5.1 管理者過度自信與并購選擇
5.2 管理者過度自信與并購頻率
5.3 本章小結
第6章
管理者過度自信與并購特征的實證分析
6.1 管理者過度自信與并購對價方式
6.2 管理者過度自信與并購溢價
6.3 本章小結
第7章
管理者過度自信與并購績效的實證分析
7.1 并購績效的理論分析與研究假設
7.2 并購績效的樣本選擇與數據來源
7.3 并購績效的變量定義與模型構建
7.4 并購績效的實證檢驗與結果分析
7.5 本章小結
第8章
研究結論與政策建議
8.1 研究結論
8.2 政策建議
主
要 參 考 文 獻
索
引
后
記
展開全部
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