投資者情緒與資產價格異常波動研究 版權信息
- ISBN:9787307149359
- 條形碼:9787307149359 ; 978-7-307-14935-9
- 裝幀:一般膠版紙
- 冊數:暫無
- 重量:暫無
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投資者情緒與資產價格異常波動研究 本書特色
行為金融理論是金融學的前沿研究領域,資產價格的異常波動性是市場中*引人關注的現象之一。本書對于促進我國行為金融理論研究、提高金融市場效率和監管水平有重要的意義。本書的研究從理論和實證兩個方面展開,在理論方面,情緒的性質、異質信念和反饋的研究上具有很強的創新性;在實證方面,作者通過翔實的數據和大量的實證研究,從總量到橫截面、從一階水平到二階水平,得出了具有穩健性的結論。綜合來看,本書的研究具有前沿性、在理論和實證研究上都具有一定的創新性,全書的研究具有一個完整的框架,對投資者情緒和波動性研究有完整的覆蓋,對于指導金融市場的實踐也具有借鑒意義。
投資者情緒與資產價格異常波動研究 內容簡介
本書共分為十二章, 主要內容包括: 緒論 ; 情緒的性質 ; 情緒的度量 ; 收益的可預測性與市場擇時 ; 不同估值水平下的市場波動特征 ; 反饋與資產價格波動 ; 個體投資者的反饋交易特征等。
投資者情緒與資產價格異常波動研究 目錄
第1章 緒論
1.1 問題的提出
1.2 解釋
1.2.1 傳統理論
1.2.2 行為金融理論
1.2.3 評述
1.3 反饋關系
1.3.1 從資產價格波動到情緒波動
1.3.2 反饋的類型
1.4 投資者情緒與橫截面收益
1.4.1 橫截面收益異象與投資者情緒
1.4.2 特質波動性與投資者情緒
1.4.3 與套利限制和市場效率的關系
1.5 個體投資者
1.5.1 投資組合選擇
1.5.2 “交易量之謎”
1.5.3 買賣決策
1.6 本章小結
第2章 情緒的性質
2.1 投資者情緒的界定
2.1.1 現有的一般定義
2.1.2 情緒的拓展
2.2 從情緒到情緒指數
2.3 情緒指數中的維度
2.3.1 單一情緒指數
2.3.2 多維性與指數構建
2.4 期間關系與識別
2.5 本章小結
第3章 情緒的度量
3.1 文獻回顧
3.2 降維與提取信息
3.3 實證分析
3.3.1 初步分析
3.3.2 回歸分析
3.3.3 因果檢驗
3.3.4 信念推理
3.3.5 比較分析
3.4 本章小結
本章附錄
第4章 收益的可預測性與市場擇時
4.1 文獻回顧
4.2 實證研究
4.2.1 數據介紹
4.2.2 情緒的分解
4.2.3 短期關系
4.2.4 長期分析
4.3 交易策略
4.3.1 簡單短期策略
4.3.2 簡單多期策略
4.3.3 復合策略
4.3.4 擇時能力
4.3.5 進一步的討論
4.4 本章小結
第5章 不同估值水平下的市場波動特征
5.1 文獻回顧
5.1.1 賣空限制
5.1.2 噪音交易者風險
5.1.3 情緒與理性
5.1.4 其他
5.2 實證研究
5.2.1 數據介紹
5.2.2 初步分析
5.2.3 投資者情緒與估值水平
5.2.4 情緒沖擊
5.2.5 進一步的檢驗
5.2.6 其他故事
5.3 本章小結
第6章 反饋與資產價格波動
6.1 文獻回顧
6.1.1 價格一情緒一價格的反饋
6.1.2 價格一基本因素一價格的反饋
6.1.3 其他
6.1.4 評述
6.2 理論模型與研究假設
6.2.1 基本模型
6.2.2 單期情緒沖擊
6.2.3 多期情緒沖擊
6.2.4 異常波動性
6.2.5 引入時變性
6.3 實證設計
6.4 實證研究
6.4.1 數據介紹
6.4.2 反饋交易的特征
6.4.3 反饋交易對波動性的影響
6.5 本章小結
第7章 個體投資者的反饋交易特征
7.1 文獻回顧
7.2 反饋的度量
7.2.1 反饋的定義
7.2.2 反饋強度的度量
7.3 交易行為的反饋特征統計
7.4 不同周期條件下的穩健性檢驗
7.5 基期收益對交易行為反饋強度的影響
7.5.1 回歸分析方程
7.5.2 回歸結果分析
7.6 本章小結
第8章 交易偏好、公司特征與股票收益
8.1 文獻回顧
8.2 我國個體投資者的交易偏好及相關性分析
8.2.1 樣本數據選取
8.2.2 個體投資者對不同股票組合的交易偏好
8.2.3 個體投資者交易行為的系統相關性檢驗
8.3 個體投資者交易行為和股票收益
8.3.1 個體投資者對股票交易偏好的指標選擇
8.3.2 五因素模型
8.3.3 回歸結果分析
8.4 本章小結
第9章 個體投資者風格偏好轉換與股票收益
9.1 文獻回顧
9.2 個體投資者的風格偏好轉換
9.2.1 樣本數據來源
9.2.2 個體投資者持倉組合的風格轉換
9.3 個體投資者風格偏好轉換,理性還是非理性
9.3.1 個體投資者風格偏好轉換的度量
9.3.2 個體投資者風格偏好的驅動因素
9.3.3 個體投資者風格偏好轉換能否預測極端風格組合收益
9.4 個體投資者風格偏好轉換與風格組合收益
9.5 本章小結
第10章 “特質波動性之謎”
10.1 理論動機
10.2 實證研究
10.2.1 預期特質波動率的度量
10.2.2 回歸分析方程
10.3 實證結果
10.3.1 數據來源
10.3.2 投資者情緒指數
10.3.3 投資者情緒對特質波動率——股票橫截面預期收益關系的實證研究
10.3.4 橫截面回歸分析
10.4 本章小結
第11章 異質信念
11.1 文獻回顧
11.2 理論模型
11.3 實證研究
11.3.1 變量選取
11.3.2 回歸分析
11.3.3 與換手率的比較分析
11.3.4 因果檢驗
11.3.5 與投資者情緒和其他波動性影響因素的關系
11.3.6 重新劃分子樣本區間
11.4 本章小結
第12章 套利限制
12.1 文獻回顧
12.2 股票分類和模型選擇
12.2.1 收益率計算與股票分類
12.2.2 波動性模型選擇
12.3 實證研究
12.3.1 情緒對股票收益的影響
12.3.2 股票收益對情緒的影響
12.4 本章小結
參考文獻
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投資者情緒與資產價格異常波動研究 作者簡介
池陽春,男,1988年生,四川南充人,現為武漢大學經濟與管理學院博士研究生。研究領域為行為金融與資產定價。在國內權威和核心期刊上發表了一系列相關的論文。 胡昌生,男,1963年11月生,河北內丘人,研究生學歷,經濟學博士學位。現任武漢大學經濟與管理學院金融系教授、博士生導師,武漢大學證券投資研究中心主任。長期從事證券投資學、行為金融與資本市場的教學與學術研究工作。曾主持和承擔國家自科、教育部基地重大、教育部人文社科等各類縱橫向課題,在國內外學術雜志發表論文60余篇,出版著作和教材共8部。中國數量經濟學會會員;中國金融學會金融工程研究會會員。民建中央財政金融專委會委員,民建湖北省金融專委會主任委員。