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巴菲特的護城河 版權信息
- ISBN：9787545401585
- 條形碼：9787545401585 ; 978-7-5454-0158-5
- 裝幀：暫無
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
巴菲特的護城河 本書特色
《巴菲特的護城河》是**本詳解巴菲特“護城河”理論的書晨星公司首度解密巴菲特從未公開的選股秘訣投資者只知其名卻不知其廬山真面目的巴菲特選股法則——投資護城河。如果你選擇的公司擁有經濟護城河，將相當于你買進了一頭能在未來若干年不懼競爭對手侵犯的現金牛。巴菲特提出此理論，但長久以來秘而不宣，因為這是他選股的關鍵。人云亦云？信息爆炸？火眼金睛，教你分辨真假護城河。再也不要盲目投機！尋找經濟護城河，提前20年鎖定下一個微軟。
巴菲特的護城河 目錄
推薦序1 尋找投資護城河推薦序2權威推薦前 言 偉大源于本質第1 章 經濟護城河 什么是經濟護城河？它如何幫我們挑選績優股？一語道不盡的護城河 可口可樂和麥當勞都曾憑借經濟護城河擺脫絕境。作為投資者，如果你選擇的公司擁有經濟護城河，就相當于你買進了一條能在未來若干年內不會受到競爭對手侵襲的現金流。但是，到底什么第2 章 真假護城河不要被虛幻的競爭優勢所蒙騙是護城河，還是陷阱 真正的護城河 巨大的市場份額、優質的產品、偉大的CEO，這些真的就是競爭優勢嗎？如果是，柯達、IBM、通用和安然為什么會跌下神壇甚至倒閉？經濟護城河若隱若現，有沒有一整套具體的標準去發掘？第3 章 無形資產 它們看不到，摸不著，但真的價值非凡熱門品牌就是績優股嗎專利權律師開的可都是好車不要在一棵樹上吊死 無比堅固的護城河 蒂芙尼鉆石、奔馳轎車為什么這么貴？可口可樂漲價1 倍你會不會改買百事？品牌、專利與法定許可會構成競爭優勢，這些無形資產就是經濟護城河的**部分。第4 章 轉換成本賴著不走的客戶不是麻煩，而是你的黃金客戶 唇齒相依 轉換成本無處不在選擇不同品牌的牙膏易如反掌，但更換銀行賬戶卻是一件麻煩且痛苦的事，徹底更換企業數據庫和財務軟件更是如此。用戶巨大的轉換成本，就是績優公司的護城河。第5 章 網絡效應效果極為顯著，所以另辟一章網絡的力量風險投資者交給職業經理人一大筆錢，讓他想辦法打敗ebay。對方仔細想了一會后回答：“我寧愿把錢還給你。”巨大的網絡效應，使ebay、微軟windows、美國運通卡越來越強。第6 章 成本優勢緊跟潮流還是與眾不同 流程優勢 更優越的地理位置 獨特的資源優勢 便宜未必長久戴爾的低成本、零庫存策略人盡皆知，為何還能獨霸一方？垃圾搬運行業怎樣靠低成本賺取超高利潤？哪些行業的成本優勢才是真正的護城河？第7 章 規模優勢規模越大越強，但前提是你一定要找準方向天上飛的不如地上跑的越大可能越強寧當雞頭，不做鳳尾 UPS 與FedEx 相比，哪家的資本回報率更高，為什么？英國*大的付費電視服務供應商——天空廣播公司是憑借什么優勢打敗競爭對手的？第8 章 被侵蝕的護城河不可逆轉的頹勢危機四伏行業變遷破壞性增長當客戶說“不”的時候失去了護城河，也就失去了護身符 微軟將30 多億美元砸進幾家歐洲有線電視公司，結果如何？一度在客戶面前具有強勢地位的甲骨文公司，現在為什么會在維護費上讓步呢？第9 章 發現護城河充滿未知的發現之旅求之有道的護城河 評價企業的盈利性 哪有錢，就去哪 電信、醫療、金融服務業
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巴菲特的護城河 節選
《巴菲特的護城河》：巴菲特說，他認定可口可樂、美國捷運、吉列有寬闊的經濟護城河，所以他長期持有并收益超群。但巴菲特一直沒說，到底怎樣發現護城河。誰能找到擁有寬闊護城河的企業，誰就能獲得股市長久高收益。世界頂級評級機構晨星公司以卓越、獨立的評級方法聞名全球，作為公司證券分析部主管，帕特?多爾西不僅堅持價值投資理念，更為廣大投資者提供了實用而充實的投資指南。在推出廣受專業投資者好評的《股市真規則》之后，這一次，他又首創性地對巴菲特的“經濟護城河”理論進行了系統性闡述，并且配合大量實際選股案例進行分析。對于所有不愿再“人云亦云”的投資者來說，此書文字簡練、方法實用、操作性極強，定能帶你尋找到寬闊的護城河。在書中，你將看到：? 無形資產、轉換成本、網絡經濟、成本優勢。——循序漸進、深度分析，獨家詮釋巴菲特的“護城河”。? 好品牌不一定是好企業，好企業不一定有好股票，好股票不一定賺得久。——結合實際，分辨真假護城河。? 高不高？買不買？掌握財務估價工具，發現絕佳投資機會。? 會買只是徒弟，會賣才是師傅。應用整套原則，精準定位*高價位。降低風險、提高獲利的股市致富真規則
巴菲特的護城河 相關資料
第2 章真假護城河不要被虛幻的競爭優勢所蒙騙巨大的市場份額、優質的產品、偉大的CEO，這些真的就是競爭優勢嗎？如果是，柯達、IBM、通用和安然為什么會跌下神壇甚至倒閉？經濟護城河若隱若現，有沒有一整套具體的標準去發掘？在投資界流傳著這樣一個共識：“賭馬賭的是騎師，而不是馬。”換句話說，管理團隊的質量要比業務質量本身更重要。我覺得這對賽馬來說是貼切的。繁育和訓練賽馬的目的就是要讓它們跑得更快，而馬匹之間的差異并不大。在這個問題上，我也許有點班門弄斧，因為我沒有看過賽馬。不過，有一點我敢肯定：毛驢和設得蘭矮種馬( 世界上有20 多個品種的矮種馬，最著名的是設得蘭種，它是所有矮馬中體形最小的一種。——譯者注) 絕不可能與純種馬相提并論。但商業世界并非如此。在股票市場上，毛驢和設得蘭矮種馬絕對能和純種馬同場競技，縱然是世界上最好的騎師，如果只是想玩玩，未必能顯示出自己的出類拔萃之處；即使是毫無經驗的騎師，也能在這個賽場上一鳴驚人，讓職業騎師大跌眼鏡，甚至在肯塔基賽馬場( 美國著名賽馬場，擁有超過133 年的歷史。——譯者注) 贏得獎杯。作為投資者，你的工作就是關注馬匹，而不是騎師。為什么這樣說呢？因為對經濟護城河來說，唯一稱得上至關重要的是：經濟護城河是企業能常年保持競爭優勢的結構性特征，是其競爭對手難以復制的品質。與管理上的出類拔萃( 比如企業如何巧妙地出牌) 相比，護城河更依賴于手里抓到的牌到底是什么。我們不妨進一步引申這個類比，如果世界上最優秀的牌手只拿到一對2 點牌，那么，和一個手里攥著同花順的業余選手相比，他也不大可能獲勝。盡管巧妙的策略有時能在逆境中創造出競爭優勢( 比如說戴爾電腦和西南航空公司)，但現實告訴我們，有些業務確實有很大的優勢，它們生來就領先一步。即使是管理再糟糕的制藥公司和銀行，在長期資本回報率方面也會讓極其優秀的化工或汽車配件公司自嘆弗如。華爾街從來就是個只注重短期效應的名利場，因此，我們很容易把曇花一現的好消息和長期競爭優勢的特征混為一談。在我的經歷中，最常見的虛假護城河就是優質產品、高市場份額、有效執行和卓越管理。這4 個陷阱可能讓人誤以為公司有護城河，但事實很可能并非如此。是護城河，還是陷阱優質產品很少會形成護城河，盡管它確實
巴菲特的護城河 作者簡介
超一流的價值投資分析專家
——帕特?多爾西
★晨星公司證券分析部主管
★主導“晨星證券評級”與“晨星護城河評級”
★特許財務分析師
★暢銷書《股市真規則》作者
★西北大學政治學碩士
★衛斯理大學政府學學士
帕特?多爾西是世界頂級評級機構晨星公司股票研究部負責人，定期為Morningstar.com供稿。他在發展晨星公司股票覆蓋范圍方面起到關鍵的作用。他的觀點被眾多知名媒體廣泛引用，如《今日美國》、《美國新聞與世界報道》、《NBC晚間新聞》及CNBC和CNN等。他常被邀請參加福克斯新聞頻道《看多看空》節目
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