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資本盛宴-中國產(chǎn)權(quán)市場解讀 版權(quán)信息
- ISBN:9787301133934
- 條形碼:9787301133934 ; 978-7-301-13393-4
- 裝幀:暫無
- 冊數(shù):暫無
- 重量:暫無
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資本盛宴-中國產(chǎn)權(quán)市場解讀 內(nèi)容簡介
中國產(chǎn)權(quán)市場的獨特性,在于每一項重大的國有產(chǎn)權(quán)交易都備受關(guān)注,幾乎都伴隨著是否有權(quán)力尋租、暗箱操作、內(nèi)幕交易或資產(chǎn)流失的疑慮,類似的疑慮累積起來,又進一步引發(fā)了對改革的合理性的質(zhì)疑。同時,國有企業(yè)牽涉數(shù)千萬國有企業(yè)職工的就業(yè)與失業(yè),牽涉貧困的弱勢群體的利益保護,涉及關(guān)于貧富懸殊、兩極分化的道德評判,因而一直是各方關(guān)注的焦點。經(jīng)過多年的探索和實踐,國有產(chǎn)權(quán)通過產(chǎn)權(quán)市場公開進行轉(zhuǎn)讓取得了理想的效果,在一定程度上解決了國有產(chǎn)權(quán)該不該賣、誰來決定賣還是不賣、怎么賣、賣給誰、賣什么價的問題。雖然還有一些諸如既得利益者干擾、出價*高者未必*優(yōu)、并購的隱秘性和“見光死”等問題沒有一個標準解決方案,但總體上來說國有產(chǎn)權(quán)交易行為得到了規(guī)范,國有資產(chǎn)在有序流轉(zhuǎn)過程中實現(xiàn)了保值增值。
作者2002年投身產(chǎn)權(quán)市場,主持北交所多年,是產(chǎn)權(quán)市場的探索者和實踐者。他在書中深入分析了中國產(chǎn)權(quán)市場“3號令”執(zhí)行前后的變化.講述了產(chǎn)權(quán)市場的曲折故事。從產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀,探索了產(chǎn)權(quán)市場與多元資本市場的未來發(fā)展方向。
對于積極關(guān)注經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、國有企業(yè)改革和資本市場建設(shè)的廣大讀者來說,本書具有重要的參考價值。
資本盛宴-中國產(chǎn)權(quán)市場解讀 目錄
產(chǎn)權(quán)市場:中國創(chuàng)造——寫在前面
背景篇 產(chǎn)權(quán)市場——在服務(wù)國有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)中成長
**章 公有資產(chǎn)流轉(zhuǎn):一個國際性的難題
一、公有資產(chǎn)——全球性的經(jīng)濟現(xiàn)象
二、流水不腐——公有產(chǎn)權(quán)必須流轉(zhuǎn)起來
三、經(jīng)驗共享——世界各國公有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)給我們的啟示
第二章 國資流轉(zhuǎn):艱難的探索實踐
一、盤盤家底——中國國有資產(chǎn)概況
二、艱辛之旅——中國國有企業(yè)改革與調(diào)整
三、流動重組——國資調(diào)整和國企改革的實現(xiàn)路徑
四、國有資產(chǎn)流動重組離不開產(chǎn)權(quán)市場的支撐
第三章 產(chǎn)權(quán)市場:十年磨劍迎接國資進場
一、產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)與產(chǎn)權(quán)市場
二、種子萌芽——產(chǎn)權(quán)市場的產(chǎn)生
三、百花齊放——產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展的冒進與沉浮
四、技術(shù)交易——推動產(chǎn)權(quán)市場再度崛起
五、迎接國資入場——產(chǎn)權(quán)市場有備而來
現(xiàn)實篇 千日回首——三年實踐喜結(jié)碩果
第四章 規(guī)范交易:國有產(chǎn)權(quán)進場交易勢在必行
一、規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)交易的政策性文件的出臺
二、規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)進場交易的理論假設(shè)
三、地方國有產(chǎn)權(quán)進場交易實踐為出臺政策積累了經(jīng)驗
四、3號令應(yīng)運而生
五、國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓為什么要到市場上公開進行
六、為什么選擇產(chǎn)權(quán)市場
第五章 公開與競爭:從產(chǎn)權(quán)市場的角度解讀3號令
一、3號令及其配套文件規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)交易的主要內(nèi)容
二、3號令出臺的重要意義
第六章 千日回首:國資進場三年實踐喜結(jié)碩果
一、建立起規(guī)范的國有產(chǎn)權(quán)交易制度體系
二、形成了完整的產(chǎn)權(quán)市場架構(gòu)
三、產(chǎn)權(quán)市場的服務(wù)功能日益完善
四、國有產(chǎn)權(quán)交易與產(chǎn)權(quán)市場總體運行態(tài)勢良好
五、產(chǎn)權(quán)市場——規(guī)范公有產(chǎn)權(quán)處置的一項國際性貢獻
六、3號令執(zhí)行過程中面臨的幾個問題
未來篇 創(chuàng)新發(fā)展——與多層次資本市場共舞
第七章 創(chuàng)新發(fā)展:產(chǎn)權(quán)市場永恒的主題
一、產(chǎn)權(quán)市場的創(chuàng)新三維度
二、完善功能——做一個好“紅娘”
三、產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新——建成多品種的資本市場基礎(chǔ)平臺
四、制度創(chuàng)新——實現(xiàn)資本市場的本質(zhì)功能
五、組織創(chuàng)新——激發(fā)產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)生命活力
六、走出國門——打造跨國并購的綠色通道
七、交易方式創(chuàng)新——提升發(fā)現(xiàn)價格的能力
第八章 風險防范:產(chǎn)權(quán)市場規(guī)范發(fā)展的保障
一、風險防范是資本市場永恒的話題
二、產(chǎn)權(quán)市場面臨的主要風險及其社會背景
三、產(chǎn)權(quán)市場防范和化解風險的嘗試
四、產(chǎn)權(quán)市場風險防范是一項社會化的系統(tǒng)工程
五、產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)自身的風險防范問題
第九章 產(chǎn)權(quán)市場:與多層次資本市場共舞
一、漫談資本市場發(fā)展的一般規(guī)律
二、淺議中國資本市場的發(fā)展趨勢
三、設(shè)想產(chǎn)權(quán)市場在資本市場中的定位
四、關(guān)于產(chǎn)權(quán)市場與多層次資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展的幾點建議
結(jié)語
參考文獻
資本盛宴-中國產(chǎn)權(quán)市場解讀 節(jié)選
**章 公有資產(chǎn)流轉(zhuǎn):一個國際性的難題
“政府采購和國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,在全世界都是滋生腐敗的土壤。”——約翰·蘭斯多夫,透明國際組織腐敗指數(shù)總負責人
早在2400多年前的東周時期,中國偉大的思想家、教育家孔子做出了“大道之行,天下為公”的論述,他的話像一粒火種,埋入了世世代代中國人的心中。
繼孔子之后的一百年,古希臘哲學(xué)家柏拉圖在經(jīng)過了深思熟慮之后,終于將“公有制”這種政體模式賦予他心目中的“理想國”,在西方人眼里,它為世人打開了一扇投射曙光的窗,借著這光殼,人們看清楚了太陽升起的方向。
此后過了兩百年,中國的漢武帝為了解決對匈奴戰(zhàn)爭中的財力不足問題,采納了桑弘羊提議的“鹽鐵官賣”和“平準均輸”政策,于是“國家壟斷”和“宏觀調(diào)控”在經(jīng)濟中的威力開始顯現(xiàn),國庫逐漸變得充足,*后的結(jié)果,就是那個歷史上曾經(jīng)*剽悍的民族*終被打出了中國版圖。
時光飛逝,兩千年過去了,“理想國”在經(jīng)歷了“烏托邦”式的狂想后開始發(fā)芽,馬克思主義產(chǎn)生了,十月革命后的蘇聯(lián)將“公有制”從理想變?yōu)榱爽F(xiàn)實;與此同時,西方諸國卻正在被那只“看不見的手”攪得苦不堪言,世界性經(jīng)濟危機爆發(fā),而自由放任的市場理念讓各國政府變得軟弱無力。終于,凱恩斯出場了,他舉起政府干預(yù)的利劍,如同當年的桑弘羊一樣,把資本主義經(jīng)濟從衰退大潮中解救出來。
戰(zhàn)后的資本主義國家傷痕累累,而起步不久的蘇聯(lián)經(jīng)濟卻在“公有制”的國家機器催動下一路高歌。在榜樣的鼓舞下,西方國家也開始為自己打造起公有企業(yè)的戰(zhàn)車。但凡事總有兩面,公有經(jīng)濟在大顯身手之后,它的另一面暴露出來:腐敗、效率低、官僚主義乃至“滯脹”等頑癥讓各國頭痛不已,產(chǎn)權(quán)改革成為各國共識。公有產(chǎn)權(quán)以并購、重組、租賃等方式流轉(zhuǎn)成為國際性課題。
截止到本世紀初,公有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的效果都不盡理想。蘇聯(lián)等國家采取的在一夜之間將國有資產(chǎn)打碎分凈的“休克療法”,導(dǎo)致資源配置嚴重失衡,產(chǎn)業(yè)寡頭迅速崛起,引起社會各方的嚴重不安,以至于今天的普京政府還不得不為此付出沉痛的代價。而德國、英國、法國等市場經(jīng)濟國家由少數(shù)官員主導(dǎo)國有產(chǎn)權(quán)私有化,出現(xiàn)了私有化部門官員頻繁落馬、丑聞不斷,引起政敵攻擊、民眾不滿的情況。應(yīng)該說,公有產(chǎn)權(quán)如何流轉(zhuǎn)在國際上仍然是一個尚未破解的難題。
引子
2005年8月31日,一個普通的日子,卻因為一個國有企業(yè)并購案的出現(xiàn)而變得不平常起來。
就在這一天,福建省*大的啤酒企業(yè)一雪津啤酒有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目在福建省產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌,要約競價轉(zhuǎn)讓39.48%的國有股權(quán),面向全球?qū)ひ拺?zhàn)略合作伙伴,而且對競購方提出了近乎苛刻的入場競購門檻——競買方應(yīng)是從事啤酒生產(chǎn)與銷售的企業(yè),總資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)在人民幣70億元以上,并且在全球啤酒生產(chǎn)與銷售的總收入應(yīng)在人民幣400億元以上,擁有充足可動用的流動資金、無資金鏈斷裂風險等。
雪津啤酒成立于1986年,從2000年起,產(chǎn)銷量以每年超10萬噸的速度增長,并于2002年兼并福建三明日月星啤酒有限公司,2005年投資建成年產(chǎn)10萬噸的雪津啤酒(南昌)有限公司,邁出了挺進全國市場的實質(zhì)性一步,實現(xiàn)了從產(chǎn)品經(jīng)營到品牌經(jīng)營再到資本經(jīng)營的跳躍式發(fā)展,發(fā)展勢頭強勁,人均創(chuàng)稅利和噸酒稅收均名列全國前茅。
這么好的一個啤酒企業(yè),要面向全球公開轉(zhuǎn)讓其國有股權(quán),不僅引發(fā)了國際啤酒業(yè)巨頭的爭奪大戰(zhàn),也引起了國內(nèi)外民眾的廣泛關(guān)注。
國際啤酒業(yè)巨頭的關(guān)注和參與好理解:因為中國啤酒市場年銷售額達60億美元,且每年以6%的速度在增長,而歐美發(fā)達國家啤酒市場的增幅只有1%~2%。中國啤酒市場這樣的增長速度,讓各方啤酒巨頭在中國市場掀起了并購與擴張潮是很正常的,雪津啤酒引發(fā)國際啤酒業(yè)巨頭的爭奪大戰(zhàn)也是預(yù)料中的事情。
問題的關(guān)鍵是:這樣一個普通的企業(yè)并購案,為什么會引起民眾的廣泛關(guān)注?
這種關(guān)注,絕不僅僅是因為賣一家啤酒企業(yè),或是參與競買條件的苛刻。更深層次的原因在于:賣的是國有股權(quán),是全國13億人民的公有資產(chǎn)。面對這樣一個股權(quán)買賣行為,人們不由得會思考這樣幾個問題:
**個問題是國有股權(quán)該不該賣。企業(yè)是好企業(yè),發(fā)展勢頭正猛,為什么要賣?
第二個問題是誰來決定賣還是不賣,由誰來賣。雪津啤酒是國有控股企業(yè),其國有股權(quán)是由全民委托政府作為代理機構(gòu)持有,理論上說,這個買賣決定應(yīng)該有13億人的參與。可是,13億人來決定,首先是不可操作的;其次,即便可以操作成本也太高了。誰來決定賣還是不賣,誰來賣,這的確是個問題。
第三個問題就是怎么賣。有人決定賣了,也有人來買了,這時候到底怎么賣?私下里賣,還是公開賣?過去,中國的做法是政府定價;其他國家的大多數(shù)做法是在評估的基礎(chǔ)上,組成一個組織來決定,但是效率非常低,爭論非常大。到底怎么賣才合適?
第四個問題是賣給誰。是賣給福建人,還是賣給上海人?是賣給中國人,還是賣給外國人?13億人都是股東,都有買的權(quán)利,如果不解決這13億人的知情權(quán)和優(yōu)先受讓權(quán)的問題,等賣完了,這13億人中的任何一個人都可以站出來指責說:“你為什么不賣給我,我愿意多出10元錢甚至多出10個億。”那時候該怎么辦?
*后一個問題也是*關(guān)鍵的問題:賣什么價,會不會造成國有資產(chǎn)流失?過去是國有,是13億人的,肉爛在鍋里了,大家都無所謂。現(xiàn)在要賣出去,賣給某一個人或某一個具體的法人,大家就會關(guān)心賣多少值不值,是否有國有資產(chǎn)流失的可能,怎么防范國有股權(quán)買賣過程中可能出現(xiàn)的腐敗行為等。
這一系列的問題在理論和實踐上回答都是極其困難的。這些問題集合起來,就形成一個世界性難題,題目就叫做公有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)。
一、公有資產(chǎn)——全球性的經(jīng)濟現(xiàn)象
有人將社會主義國家經(jīng)濟發(fā)展的緩慢歸罪于作為公有資產(chǎn)的國有企業(yè)運作模式的低效率,其實這是一個誤解。公有資產(chǎn)不是社會主義國家所獨有,它普遍存在于大多數(shù)國家的經(jīng)濟生活中,只是規(guī)模大小、所占比例和所處地位不同而已。
1.關(guān)于公有資產(chǎn)及公有產(chǎn)權(quán)
公有資產(chǎn),是指國家和集體以各種形式投資和收益形成的財產(chǎn),以及依據(jù)法律、法規(guī)、規(guī)章認定的其他公有財產(chǎn)和財產(chǎn)權(quán)利。國有資產(chǎn)又稱國家所有者權(quán)益,是公有資產(chǎn)的重要形式。
目前,經(jīng)濟學(xué)界對公有產(chǎn)權(quán)的概念眾說紛紜,莫衷一是。在中國的經(jīng)濟學(xué)界,比較一致的看法是:所謂公有產(chǎn)權(quán),是相對于私有產(chǎn)權(quán)而言的,是指基于財產(chǎn)的公共占有而獲得的一些權(quán)利結(jié)構(gòu)安排。與之相對應(yīng)的私有產(chǎn)權(quán),則是指那些能有效排除其他使用者,并且這個產(chǎn)權(quán)涉及的財產(chǎn)或物品完全依靠的是私人的自主供給的產(chǎn)權(quán)。
簡單地說,當將產(chǎn)權(quán)權(quán)利界定給一個共同體,在共同體內(nèi)的每一個成員都有權(quán)分享這些權(quán)利,并且排除了共同體以外的成員對共同體內(nèi)的任何成員行使這些權(quán)利的干擾時,那么這種產(chǎn)權(quán)就表現(xiàn)為公有產(chǎn)權(quán)。
和私有產(chǎn)權(quán)相比,公有產(chǎn)權(quán)有其特別的含義。首先,在公有產(chǎn)權(quán)條件下,每個成員對全部財產(chǎn)擁有完全重合的權(quán)利,而在私有產(chǎn)權(quán)條件下,個人權(quán)利的大小取決于其擁有財產(chǎn)的多寡;其次,在公有產(chǎn)權(quán)條件下,任何成員的決定都將影響全體成員的利益,因而具有完整的不可分性;再次,在公有產(chǎn)權(quán)條件下,單個成員無權(quán)做出財產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓或者出售決定,否則將會直接損害全體成員的利益。
國有產(chǎn)權(quán)和集體產(chǎn)權(quán)都是公共產(chǎn)權(quán)的一種形式:當把產(chǎn)權(quán)所包含的各種權(quán)利界定給國家,然后再按照可接受的政治程序來決定誰可以使用或不能使用這些權(quán)利時,產(chǎn)權(quán)則表現(xiàn)為國有產(chǎn)權(quán);同理,如果權(quán)力界定給集體,則表現(xiàn)為集體產(chǎn)權(quán)。
公有資產(chǎn)涉及的產(chǎn)權(quán)關(guān)系顯然是一種公有產(chǎn)權(quán)。本書所論述的就是基于公有資產(chǎn)管理、處置等發(fā)生的公有產(chǎn)權(quán)關(guān)系。
2.公有資產(chǎn)在大多數(shù)國家占有相當?shù)谋戎?br> 以私有產(chǎn)權(quán)為主要特征的自由市場經(jīng)濟制度,起源于“海上馬車夫”——荷蘭,在英國發(fā)起的**次工業(yè)革命中發(fā)展壯大,并在美國被完整移植,在促進美國早期的工業(yè)化過程中發(fā)揮了重要的作用。
1929年*先始于美國的經(jīng)濟危機迅速席卷了全球,自由化市場經(jīng)濟中那只“看不見的手”所不能克服的弊端暴露無遺,自由化市場經(jīng)濟制度受到了前所未有的挑戰(zhàn)。在同一時期,在資本主義國家飽受經(jīng)濟危機所帶來的通貨膨脹、大量失業(yè)、經(jīng)濟倒退的折磨的同時,實行計劃經(jīng)濟并開始順利實施**個五年計劃的蘇聯(lián),卻安享著經(jīng)濟快速發(fā)展和工業(yè)化順利推進的空前繁榮。人們開始把目光投向蘇聯(lián),開始反思純自由化市場經(jīng)濟體制的弊端問題。
第二次世界大戰(zhàn)對大多數(shù)國家的經(jīng)濟造成了致命的打擊。戰(zhàn)爭結(jié)束后。如何醫(yī)治戰(zhàn)爭創(chuàng)傷、振興經(jīng)濟和維持穩(wěn)定成為這些國家面臨的首要問題。英國經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯提出的經(jīng)濟理論正好適應(yīng)了這種要求,于是開始大行其道。
凱恩斯經(jīng)濟理論的核心,是主張“通過制定財政貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策來間接干預(yù)經(jīng)濟運行與經(jīng)濟活動,加強政府對市場的干預(yù)”。通俗地說,就是要通過政府干預(yù)這只“看得見的手”,對市場經(jīng)濟中那只“看不見的手”進行干預(yù)和校正,從而促進經(jīng)濟的健康發(fā)展。這只“看得見的手”不僅包括財政措施和金融措施,也包括發(fā)展必要的公有經(jīng)濟成分。
這個理論在大多數(shù)國家得到應(yīng)用。從二戰(zhàn)結(jié)束到20世紀70年代以前,老牌資本主義國家尤其是英國、美國、法國、意大利等國家積極推進“國有化”運動,通過直接投資興辦、購買或沒收以及國家持股參與等形式建立國有企業(yè),從而形成了各個國家規(guī)模大小不等、管理方式各異的國有經(jīng)濟體系。世界銀行統(tǒng)計結(jié)果顯示,到20世紀80年代初,國有企業(yè)占全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重平均已達10%,占全球總資本的份額達到了35%。即便是在經(jīng)過20世紀80年代全球范圍內(nèi)的國有企業(yè)民營化熱潮之后,到20世紀80年代末期,整個發(fā)達國家的國有企業(yè)占GDP的比重仍在7%左右。
在法國,20世紀80年代初國有企業(yè)達到4300多家,產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的40%,投資額占工業(yè)企業(yè)投資額的比重達30%,職工人數(shù)占工業(yè)企業(yè)職工人數(shù)的23%,國有經(jīng)濟壟斷著煤炭、電力、鐵路、航空等十幾個行業(yè)。
在瑞典,59家國有企業(yè)占全國GDP的7%,占總就業(yè)人數(shù)的5%。
在新加坡,淡馬錫金融控股公司擁有20家大型“與政府有聯(lián)系”的企業(yè)的股份,占新加坡GDP的12%,其中有12家企業(yè)在新加坡股票交易所上市,約占市值的20%。
在新西蘭,16家國有企業(yè)的產(chǎn)值約占GDP的12%。
在韓國,國有資本在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中占到60%,國有企業(yè)在國民經(jīng)濟中占有很大比重,已成為韓國政府干預(yù)經(jīng)濟的物質(zhì)基礎(chǔ)。
在日本,從明治政府時期開始建立了一大批國有企業(yè),到上世紀60年代,日本通過《特定產(chǎn)業(yè)振興臨時措施法》,制定了八幡制鐵和富士制鐵的合并構(gòu)想,通過政府的介入建立了大型國有企業(yè),加強了國際競爭力。
即便是在作為“自由市場經(jīng)濟”杰出代表的美國,政府創(chuàng)辦的國有企業(yè)和官私合營企業(yè),以及國家對教育、科學(xué)研究的投資等,也占到了美國經(jīng)濟總量的相當比例。
由此可見,在世界上的絕大多數(shù)國家,包括市場經(jīng)濟發(fā)達的國家都存在著相當比例的公有資產(chǎn)。公有資產(chǎn)的存在,可以說是一個全球性的經(jīng)濟現(xiàn)象。
3.公有資產(chǎn)的存在不是偶然現(xiàn)象
公有資產(chǎn)和公有產(chǎn)權(quán)的存在不是一個偶然現(xiàn)象,而是實現(xiàn)社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的必然選擇。公有產(chǎn)權(quán)的存在,有其深厚的理論基礎(chǔ)和明顯的現(xiàn)實意義。在理論上,公有產(chǎn)權(quán)是醫(yī)治“市場失靈”的良方;在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中,通過在社會主義市場經(jīng)濟條件下加強對公有產(chǎn)權(quán)的管理,提高公有資產(chǎn)的效率也是完全可行的。
盡管公有產(chǎn)權(quán)的確存在著這樣或那樣的缺陷,但它的存在仍然有其特殊的理論基礎(chǔ),主要是現(xiàn)實經(jīng)濟生活中不可避免的“市場失靈”和“市場缺陷”,除了通過政府的財政政策和金融政策進行干預(yù)外,還必須要有公有產(chǎn)權(quán)來給予彌補,以確保一個國家的經(jīng)濟穩(wěn)定運行和社會的健康發(fā)展。
所謂市場失靈,是相對市場效率而言的,是指市場在資源配置的某些方面是無效的或缺乏效率的,尤其是在以下三種情況下尤為突出:
**個是“壟斷”。當某一個行業(yè)在產(chǎn)量上達到相對較高的水平后,就會出現(xiàn)規(guī)模收益遞增和成本遞減的趨勢,這時出于對規(guī)模效益的追逐就會出現(xiàn)壟斷。19世紀后半葉,隨著**次產(chǎn)業(yè)革命的基本完成,美國經(jīng)濟集中與壟斷的趨勢日益明顯:洛克菲勒通過對30多家煉油廠的收購和兼并,組建了美國歷史上**家也是世界上**家托拉斯——美孚石油公司。隨后,在制糖、煙草、煤炭、鋁業(yè)、鋼鐵、屠宰、釀酒等領(lǐng)域也相繼出現(xiàn)了一批托拉斯組織。到了20世紀上半葉,這種情況更加突出,美孚石油公司甚至控制了全美石油市場的90%。這些超級托拉斯組織為攫取超額壟斷利潤,憑借其雄厚的經(jīng)濟實力控制原料來源、劃分銷售市場、限定產(chǎn)品價格,不斷擠垮或兼并中小企業(yè),嚴重地損害了中小企業(yè)和廣大消費者的利益,對市場經(jīng)濟國家所積極倡導(dǎo)的自由競爭構(gòu)成了極大的威脅,迫使羅斯福政府不得不出手干預(yù),采取強硬手段把美孚石油等一批寡頭托拉斯集團進行強制拆分。
第二個是“信息不充分”。在市場經(jīng)濟條件下,生產(chǎn)者和消費者的生產(chǎn)、銷售、購買都屬于個人行為,雙方都不能掌握必要的信息,信息的不對稱或不對等也是導(dǎo)致市場失靈的一個重要因素。
第三個是“外部效應(yīng)”。外部效應(yīng)就是指在市場活動中沒有得到補償?shù)念~外成本和額外收益。當出現(xiàn)正的外部效應(yīng)時,生產(chǎn)者的成本大于收益,利益外溢,得不到應(yīng)有的效益補償;當出現(xiàn)負的外部效應(yīng)時,生產(chǎn)者的成本小于收益,受損者得不到損失補償,因而市場競爭就不可能形成理想的配置效率。
市場缺陷主要表現(xiàn)在收入分配和經(jīng)濟波動兩個方面。市場經(jīng)濟即使是有效率的,也不可能完全兼顧社會公平。公平和效率是不可分的兩個方面,一旦出現(xiàn)嚴重的分配不公,也就失去了效率。自發(fā)過度的競爭不可避免地會導(dǎo)致失業(yè)、通貨膨脹和經(jīng)濟波動,這就是所說的“市場缺陷”。
“市場失靈”和“市場缺陷”的不可避免,決定了一個國家要確保經(jīng)濟的穩(wěn)定運行和社會的健康發(fā)展,就必須通過政府介入或干預(yù)的方式來予以調(diào)整,而這種介入或干預(yù)除了財政手段和金融手段以外,還必須有一個更為直接有效的載體,公有產(chǎn)權(quán)正是*合適的載體,這就為公有產(chǎn)權(quán)的存在提供了堅實的經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)。
資本盛宴-中國產(chǎn)權(quán)市場解讀 作者簡介
熊焰,北京產(chǎn)權(quán)交易所總裁、黨總支書記,中央財經(jīng)大學(xué)、中央黨校、哈爾濱工業(yè)大學(xué)兼職教授,全國工商聯(lián)并購公會輪值主席,中國產(chǎn)權(quán)市場創(chuàng)新聯(lián)盟常務(wù)理事,亞杰商會常務(wù)理事,百人會常務(wù)理事。曾任哈爾濱工業(yè)大學(xué)校團委書記、副教授,哈工大海特經(jīng)貿(mào)公司總經(jīng)理,團中央高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中心主任,中關(guān)村百校信息園公司總裁,中關(guān)村技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所總裁。2002年投身產(chǎn)權(quán)市場,受政府部門委托,策劃組建中關(guān)村技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所,并被任命為總裁,從此致力于產(chǎn)權(quán)市場實踐和探索,并深樂其中。
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